تحلیل و بررسی شرکت ارتباطات سیار - اردیبهشت ماه 1401

شرکت ارتباطات سیار با نماد همراه بعنوان اولین اپراتور تلفن همراه در کشور شناخته می‌شود. این شرکت در پایان سال 1400 بیش از 105میلیون مشترک داشته که در حدود 20درصد از آن مشترکین ثابت و مابقی مشترکین اعتباری هستند. این شرکت سرمایه خود را به 4,720میلیارد تومان افزایش داده است. مهمترین سهامدار همراه، شرکت مخابرات ایران با بیش از 80درصد مالکیت می‌باشد.

درآمد شرکت ارتباطات سیار عمدتا از مشترکین اعتباری و دائمی حاصل می‌شود. مهمترین درآمد در هر دو مشترک، خدمات داده و بعد از آن خدمات مکالمه می‌باشد. مشترکین دائمی، آبونمان نیز به این شرکت پرداخت می‌کنند. شیوع کرونا در دو سال اخیر و گسترش آموزش مجازی، مصرف دیتا را افزایش داده است. همزمانیِ افزایش تعداد مشترکین و نرخ خدمات منجر به افزایش درآمد این شرکت خواهد شد. آنچه در برآورد سود این شرکت اهمیت دارد، میزان افزایش نرخ خدمات دیتا می‌باشد. افزایش 30درصدی دیتا، می‌تواند سود این شرکت را در سال 1401 به 137تومان برای هر سهم برساند و اگر این نرخ تا 60درصد رشد کند، سود به بیش از 190تومان خواهد رسید.

درآمدهای مربوط به رومینگ براساس احتمال افزایش سفرهای برون مرزی افزایش داده شده و سایر درآمدها نیز مشابه سال‌های قبل افزایش داده شده‌اند.

در بهای تمام شده، مهمترین هزینه مربوط به تسهیم درآمد بوده که بنظر می‌رسد درصدی از درآمدهای شرکت در بخش مشترکین دائمی و اعتباری می‌باشد. سایر درآمدها عمدتا با تورم رشد داده شده است. همچنین هزینه‌های استهلاک و نگهداری فنی از موارد قابل توجه بوده که سالانه و با گسترش شبکه و سرمایه‌گذاری در زیرساخت، افزایش می‌یابد. هزینه‌های عمومی و اداری نیز باتوجه به تورم رشد داده شده است.

در سایر درآمدهای غیرعملیاتی، دو درآمد سود سپرده و سود سهام به چشم می‌خورد که سود سهام در سال 1401، 15درصد بیش از سال 1400 در نظر گرفته شده است. در برآورد مالیات سال 1401، کاهش 5درصدی نرخ مالیات و اخذ مالیات از سود سپرده اشخاص حقوقی لحاظ شده است.