تحلیل و بررسی شرکت قند شهد - آبان ماه 1400

کارخانه قند شهد به عنوان یک واحد صنعتی تولیدی یکی از قطب‌های صنعتی مهم شهرستان خوی است. این شرکت در سال ۱۳۴۵ در اداره ثبت شرکت‌ها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسیده و توسط بخش خصوصی با هدف احداث کارخانه تولید شکر از چغندر تاسیس و در سال ۱۳۴۸ اولین بهره برداری کارخانه انجام پذیرفت. موضوع فعالیت شرکت طبق ماده ۳ اساسنامه تولید و فروش شکر و محصولات قندی از چغندر، شکر خام، ملاس و غیره می باشد. ظرفیت کارخانه 1500 تن چغندر در شبانه روز است. سرمایه شرکت در حال حاضر حدود 70 میلیارد تومان می‌باشد.

محصولات اصلی شرکت شامل شکر چغندری، شکر تصفیه شده از شکر خام، ملاس و تفاله است. حدود 85% از درآمد شرکت از محصول شکر چغندری و تصفیه شده حاصل می‌شود. بنابراین نرخ فروش شکر اهمیت فراوانی برای درآمدزایی شرکت دارد که در کنار آن نرخ خرید چغندر نیز دیگر معیار مهم می‌باشد.

با توجه به این که سال مالی شرکت شهریور ماه می‌باشد و چغندری که دریافت می‌کند نیز پاییزه می‌باشد در واقع نرخ خرید چغندر سال مالی 1401 مشخص بوده و حوالی 1297 تومان برای هرکیلوگرم چغندر توسط دولت تصویب شده است. که در تحلیل مورد نظر با توجه به هزینه‌های جانبی مانند حمل 1400 تومان در نظر گرفته شده است. برای نرخ فروش شکر نیز از نرخ گزارش مهرماه (12.500 تومان برای هر کیلوگرم شکر) استفاده شده است و فرض بر این است که تا شهریور 1401 این نرخ ثابت است. مابقی محصولات نیز با توجه به نسبت نرخ شکر در سال 1401 به 1400، رشد داده شده اند. در سال 1400 شرکت موفق به تولید 42000 تن شکر چغندری شده است که با توجه به افزایش سطح زیر کشت برای سال آینده میزان تولید شکر 48000 تن در نظر گرفته شده است.

آیتم‌های مربوط به سربار و عمومی و اداری متناسب با تورم30 درصدی در سال آینده برآورد شده و در صورت لزوم به مقدار تولید یا فروش ارتباط داده شده است.

در سال‌های قبل کارخانجات قندی در فروش ملاس و تفاله چغندر خود مشکل داشتند ولی در سال‌های اخیر با توجه به شیوع ویروس کرونا و افزایش تقاضا برای الکل، از ملاس برای ساخت الکل در صنایع استفاده می‌شود و جایگاه قابل قبولی در صنعت به دست آورده است. همینطور به علت افزایش احتمال حذف ارز 4200 برای نهاده‌های دامی، تفاله چغندر نیز در حال رسیدن به جایگاه واقعی خود می‌باشد ولی شرکت شهد با توجه به داشتن محصولاتی مانند تفاله خشک سهمیه چغندر کاران که از نظر مقداری برابر با تفاله خشک آزاد می‌باشد اما از نظر نرخ فروش نرخی در محدوده 10 تا 15 درصد تفاله آزاد دارد که وجود این اقلام مانع رشد و بهبود شرکت می‌باشد با این حال با مفرضات در نظر گرفته شده شرکت در سال 1401 نزدیک به 230 تومان سود به ازای هر سهم خواهد ساخت.