تحلیل بنیادی شرکت کویر تایر – فروردین 1400

تحلیل بنیادی شرکت کویر تایر با نماد "پکویر"

شرکت کویر تایر در آذر 1377 تاسیس شد و در همان سال به بهره‌برداری رسید. موضوع فعالیت شرکت تولید انواع تایر رادیال سیمی برای انواع خودروهای سواری می‌باشد. شرکت‌های سرمایه گذاری امید، سرمایه‌گذاری تدبیرگران آتیه ایرانیان به ترتیب با 70% و 2% سهامداران اصلی شرکت محسوب می‌شوند. سرمایه فعلی این شرکت 218 میلیارد تومان است.

صنعت تولید تایر جزو صنایع بزرگ محسوب شده و پیچیدگی‌های بسیاری در فرآیند تولید آن وجود دارد. شکل زیر به طور خلاصه فرآیند تولید تایر را نشان می‌دهد:

فروش اصلی این شرکت مربوط به بازارهای داخلی است که در سراسر کشور انجام می‌پذیرد. نرخ فروش شرکت توسط انجمن صنفی صنعت پلاستیک و با نظارت سازمان حمایت مصرف کنندگان تعیین می‌گردد. سهم این شرکت از از بازار داخلی در سال 1398، 10% بوده است. به منظور برآورد سود خالص هر سهم شرکت تولیدی ایران تایر مفروضات زیر در نظر گرفته شده است:

• ترکیب مواد مصرفی در سال 1400 و 1401 و مقدار آن بر اساس ترکیب و مقدار سال 1399 در نظر گرفته شده است.
• نرخ خرید مواد مصرفی بر اساس رشد دلار مصرفی آنها نسبت به آخرین نرخ خرید در سال 1399 در نظر گرفته شده است.
• میزان تولید و فروش شرکت در سال 1400 و 1401 برابر و به میزان ظرفیت عملی تولید در نظر گرفته شده است.
• رشد قیمت فروش محصولات در سال 1400 بر اساس رشد قیمت دلار و مواد اولیه و نرخ‌ فروش تایرهای رادیال در سال 1399 بر اساس آخرین فروش¬های شرکت 67 هزار تومان به ازای هر کیلوگرم تایر در نظر گرفته شده است.

بر اساس مفروضات فوق سود خالص به ازای هر سهم شرکت در سال 1400 و 1401 به ترتیب برابر 1،726 و 3،337 ریال برآورد می‌گردد.

در تحلیل شرکت تولیدی ایران تایر توجه به نکات فوق حائز اهمیت است:

• این شرکت به تازگی اقدام به اجرای طرح توسعه به منظور تولید 14 هزار تن تایر رادیال تمام سیمی نموده است. زمین این کارخانه تاریخ احتمالی بهره‌برداری از این کارخانه ابتدای سال 1401 می‌باشد و بر مبنای پیش بینی شرکت بهره برداری 80 درصدی از طرح برای سال 1401 در نظر گرفته شده است.
• با توجه به مشکلات ساختاری در تولید کائوچوی طبیعی در مالزی و اندونزی، پیش بینی می شود که نرخ این ماده در سال های آتی افزایش داشته باشد.