بررسی حجم نقدینگی منتهی به آذر ماه 98

• اخیرا بانک مرکزی گزارشات ماهانه پولی و مالی را از تیر ماه تا آذر ماه 98 منتشر کرده است. در این گزارش به تحلیل متغیر مهم پولی، حجم نقدینگی می‌پردازیم. حجم نقدینگی در انتهای آذر ماه 98، با رشد 28 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل همراه بوده است که در مقایسه با بازه زمانی مشابه سال گذشته 5 درصد بیشتر بوده است. با نگاهی دیگر، به طور متوسط از ابتدای سال هر ماه 2 درصد به حجم نقدینگی اضافه شد و به رقم 22,623 هزار میلیارد ریال رسید.
• سهم پول و شبه پول از حجم نقدینگی طی یک سال گذشته، به ترتیب به طور متوسط 15% و 85% بوده است. اما رشد حجم پول و شبه پول در یکسال گذشته به ترتیب 50% و 25% بوده است که در نهایت منجر به رشد 28% حجم نقدینگی طی این دوره شده است. بیشترین تاثیر در رشد پول ناشی از رشد 56% سپرده دیداری بوده است که از 1,991 هزار میلیارد ریال در آذر 97 به 3,107 میلیارد ریال در آذر 98 رسیده است. به علاوه سپرده های مدت دار بیشترین تاثیر را در رشد شبه پول داشته که طی این مدت 24% رشد داشته است و به عدد 17,442 هزار میلیارد ریال رسیده است.
• رشد ۱۹% پایه پولی طی سال ۹۸ از دو منظر قابل بررسی است. در سمت منابع پایه پولی رشد ۳۰ درصدی خالص ارزش دارایی خارجی نسبت به ابتدای سال عامل مهمی در افزایش پایه پولی بوده است. خالص ارزش دارایی خارجی بانک مرکزی که از تفاضل بدهی ارزی بانک مرکزی و دارایی خارجی بانک مرکزی محاسبه می‌‌‌‌‌شود تحت تاثیر دو عامل رشد داشته است. عامل اول سیر نزولی بدهی ارزی به دلیل کاهش اعطای تسهیلات اعتباری خارجی (فاینانس) و عدم تمدید آن از سوی بانک‌‌‌‌‌های خارجی در پی اعمال تحریم‌‌‌‌‌ها می‌‌‌‌‌باشد. عامل دوم رشد دارایی خارجی بانک مرکزی به دلیل تجدید ارزیابی دارایی خارجی بانک مرکزی بوده است.
• در سمت مصارف پایه پولی، مهمترین عامل رشد ذخیره قانونی بوده است که تحت تاثیر رشد سپرده های مدت دار می‌باشد.